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南京银行:继续关注息差套利机会-债券频道-金鱼财经网

[2021-01-27 23:03:32] 来源: 编辑:wangjia 点击量:
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导读: 目前来看,交易盘与投资盘需求有所分化。由于下半年基本面边际改善和资金面边际收紧预期,叠加地方债源源不断的供给,交易盘心态较为谨慎。但银行投资盘受益于央行大幅度降准,备付资金较为充沛,对债券需求有一定

目前来看,交易盘与投资盘需求有所分化。由于下半年基本面边际改善和资金面边际收紧预期,叠加地方债源源不断的供给,交易盘心态较为谨慎。但银行投资盘受益于央行大幅度降准,备付资金较为充沛,对债券需求有一定支撑。展望三季度,债市边际利好因素或将弱于上半年,除非后续央行在资产端购买长期债券,不然利率债由“牛陡”到“牛平”的行情演绎较为困难,建议交易盘保持谨慎,多看少动,控制久期。考虑到当前较低的资金利率,套利盘可以继续关注3-5年期品种的息差套利机会,保持一定杠杆水平。配置盘优选具有免税优势的国债/地方债,资本充足的机构也可以关注铁道债配置价值。

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