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兴业证券:三季度债市有投资机会-债券频道-金鱼财经网

[2021-01-27 23:06:04] 来源: 编辑:wangjia 点击量:
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导读: 下半年债市的主要矛盾不是经济企稳和供给增加,而是防金融风险,这是边际上最大的变化。由于股市的下跌对经济、信用扩张、居民资产负债表还有房地产市场有不可忽视的负面影响,我们相信货币政策一定会有效应对,提

下半年债市的主要矛盾不是经济企稳和供给增加,而是防金融风险,这是边际上最大的变化。由于股市的下跌对经济、信用扩张、居民资产负债表还有房地产市场有不可忽视的负面影响,我们相信货币政策一定会有效应对,提供充裕的流动性,止住资产价格下滑和信用风险蔓延的压力。长债是无风险利率体系中的标杆,债市为其他资产起着安全垫的作用。基于此,三季度债市会面临非常好的投资机会,建议投资者拉长久期,保持进攻性。当然,这里面的一个风险就是资产价格大幅下跌,而政策救助不及时引发的流动性风险,建议投资者保持一定的流动性头寸,杠杆可以适当控制。

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