加元是上周表现第三好的主要货币,但未来几天不仅会受到加拿大12月份CPI和零售数据的影响,还会受到加拿大央行最新利率决定的影响。北京时间1月22日(周三)23:00,加拿大央行将公布利率决议及货币政策报告。目前市场普遍预期,加拿大央行可能维持1.75%利率不变。三菱日联认为,加拿大经济上一次如此疲软是在2015年-2016年,本周加拿大央行若采取更加谨慎的态度,加元将容易受到下行压力。
加拿大央行1月料维稳
自2019年12月会议以来,加拿大发布的几项宏观经济数据意外下行,但可能要花几个月的时间才能确认这一趋势。
加拿大央行似乎淡化了数据下行的趋势。同时,中美签署第一阶段贸易协议,加上美国国会批准USMCA贸易协议,成功消除了重大不确定性。因此,分析师预计防御性降息的风险已经消除,加拿大央行未来的货币政策将取决于经济数据。
加拿大9月份GDP增长0.1%,但10月份意外收缩了0.1%,而市场预期和前值持平。除GDP增长外,其他指标也表明,加拿大2019年第四季度的经济增长低于预期。例如,零售额在9月份持平之后,在10月下跌了1.2%,不及增长0.5%的市场共识。Ivey PMI暴跌8.1点至51.9,勉强停留在扩张区域。
但是,这些失望的经济数据可能是由暂时性因素引起的。本月早些时候,加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)表示,2019年第四季度的经济可能受到异常天气和罢工的影响。
加拿大就业市场保持弹性,12月整体CPI年率料相对稳定
从积极的方面来看,加拿大的就业市场保持弹性。12月份的就业人数增加了3.52万,超过了2.5万的预期值,远好于-7.21万的前值。12月份失业率也下降0.3%至5.6%。最新的商业前景调查表明,加拿大的商业气氛略有改善。主要商业指数从上个月的0.4%升至0.7%。11月份总体CPI同比增长2.2%,高于1.9%的前值,11月核心CPI则稳定在1.9%。加拿大央行三个优先指标平均为2.17%,高于10月份的2.1%。
12月CPI数据将在加拿大央行利率决议的同一天发布。市场预计12月整体CPI年率将稳定在2.2%。除经济发展外,还有两件事减轻了央行的担忧。首先,美国和中国最终签署了第一阶段贸易协议。其次,美国国会批准了三边的USMCA贸易协议。
关于货币政策立场,分析师预计,加拿大央行将重申“当前利率是适当的,未来决策将取决于数据”。在即将举行的会议上,央行还将发布最新的经济预测,其中应该会纳入财政刺激措施和中美贸易协定带来的影响。
加银若选择谨慎立场,加元恐因此承压
1月20日,外汇分析师James Skinner指出,CPI数据、加拿大央行利率决议和零售销售数据将影响加元本周走势。北京时间1月,加拿大将公布加11月核心零售销售数据。
James Skinner认为,若CPI数据出现上涨,都可能支持加元,这可能会使央行未来几个月不降息的理由变得更为复杂。不过,央行利率决议和零售销售数据对加元的影响最大。
三菱日联的分析师Fritz Louw指出,尽管加拿大央行6月份降息的可能性降至25%左右,但就在几个月前,降息的可能性几乎完全被市场消化。加拿大经济上一次如此疲软是在2015年-2016年,当时央行降息50个基点。他认为,本周加拿大央行若采取更加谨慎的态度,加元将容易受到下行压力。
加拿大丰业银行则预测,美元兑加元若无法突破1.3105,随后将出现回落。从走势图上看,美元兑加元目前仍承压,暂时未能突破1.3105。
汇通财经易汇通软件显示,北京时间1月21日10:26,美元兑加元报1.3057/59。
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