美的股价再创历史新高 政策红利下家电股“乘风破浪” | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200458641 美的股价再创历史新高 政策红利下家电股 乘风破浪 提供者 格隆汇  | 2020年11月19日 17:45

今日家电板块表现活跃，板块内超七成个股上涨。其中，聚隆科技涨停，惠而浦、美的集团、万和电气、长虹华意、海信家电等涨超5%，海尔智家、苏泊尔等跟涨。

自今年二季度开始，中国家电家装市场就持续火爆，成为当前消费市场的一大亮点。当前家电家具家装消费占整个社零总额的比重高达10%，且有望持续拉动消费。
盘面上，家用电器（申万）自年内低点起至今上涨累计达65%，其中小熊电器累计涨幅达137%，聚隆科技、海信家电等累计涨幅也均超过100%。
行业龙头美的股价更是屡创新高，自3月低点起股价一路上扬，至11月初，美的集团股价突破90元/股，股价实现翻倍。今日盘中更是创下95.32元/股的高点，当前公司市值已达6602亿，远超格力电器的4085亿。

为何家电板块势头如此强劲？
一方面，国家政策力促五大消费，利好家居家电板块。
昨日，国常会会议部署了五大消费政策。会议指出，家电是汽车之外的另一大宗消费品，要促进家电家具家装消费。鼓励有条件的地区对淘汰旧家电家具并购买绿色智能家电、环保家具给予补贴。
目前已有地方出台了相关补贴政策。北京近期发布的类似政策中，电视机、电冰箱、洗衣机、空调、热水器等11类商品的1级能效的补贴标准为13%，2级能效的补贴标准为8%。共有15类产品参与补贴，补贴限额为800元。
河南省发改委等7部门联合发文，提出用三年左右时间，推动废旧家电回收处理行业规模化、专业化，培育10家左右骨干回收企业，未来每年规范处理量将达1100万台。
可见未来家电行业有望在政策红利带动下，迎来新一波增长需求和发展活力。
另一方面，行业自身的持续高增长亦是家电板块强劲上涨的主要原因。
据《2020年中国家电行业三季度报告》显示，相比受疫情冲击较大的上半年，三季度家电市场整体持续回暖。今年三季度国内家电市场销售规模为1662.1亿元，零售额同比增长率为-4.8%，降幅较上半年进一步收窄；线下消费市场也在逐渐回暖，三季度线下市场零售规模为973亿元，同比下降13.3%，较上半年30.6%的降幅进一步收窄。
虽然空调、冰箱、洗衣机前三季度的内销同比增速依然为负，分别为-16%、-6%、-9%，但未来仍有较大“回补”空间。家电板块三季度净利润整体同比增速为-15%，但是相对一季度的业绩“腰斩”已有明显的好转，四季度业绩持续改善的预期也基本确立。 
除内需回暖外，外需也拉动了家电行业的明显增长，今年二季度以来家电出口大幅回升。全球疫情暴发后，中国成为全球范围内少有的能够提供可靠产能的国家，在二次疫情冲击影响下，海外经销商基于库存水平及需求预期的备货动力充足，订单大幅向中国转移，拉动前三季度家电累计出口同比增长17.3%。当前，中国10月出口仍在加速增长，2021年的出口有望继续高增。
此外，家电行业的渠道改革也在持续升级，小家电企业的崛起亦是一大亮点。
今年家电行业电商化趋势进一步加强，疫情的爆发带给线上渠道更多的发展机会，促进了家电企业的整体渠道改革，并带来更多的裂变，进一步增加了消费者的互动和活跃度，加强了与消费之间的粘性，极大的提高了家电的销售额。
奥维数据显示，今年上半年空冰洗零售量线上占比分别达到54%、63.6%、64.3%，较19年均提升超过10个百分点，双十一家电零售持续增长，进一步展现出行业线上化趋势，同时洗碗机、清洁电器扫地机器人及洗地机等品类表现也较为抢眼。
此外，在疫情催化下崛起的小家电在四季度亦是持续发力。数据显示，11月1日当日小家电产品销售同比增长149%，其中美的皮卡丘电炖锅、九阳line联名豆浆机、小熊早餐机等“萌系”小家电销量猛增，颜值化小家电销量环比提升799%。单人电饭煲销量同比提升312%。
不仅内需持续增高，小家电的海外出口也一度爆发式增长，甚至出现爆单，预计海外的高需求将持续到明年上半年。数据显示，2019年我国小家电市场规模达4020亿元， 2021年市场规模预计将达4868亿元。
总之，不管是政策利好拉动下的刚需家电的升级换新，还是疫情催化下暴增的小家电需求猛增，亮眼的业绩外加可预期的高需求都使家电板块成为了当下市场投资的最热选择，且后市的上涨仍值得期待。
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