猪中茅台每天净赚一个小目标，市值却蒸发940亿，猪肉真不香了吗？ | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200457407 猪中茅台每天净赚一个小目标，市值却蒸发940亿，猪肉真不香了吗？ 提供者 格隆汇  | 2020年10月13日 15:59

昨天A股市场一波大涨，今日果然大幅低开，盘中三大指数相继回升，但仍没能成功翻红。而前段时间连续大跌的猪肉股今日逆势走强。截止发稿，海大集团涨超4%，正邦科技、金新农、天邦股份、天康生物等跟涨。

数据来源：同花顺
此前，随着猪价的下跌，猪肉股风光不再，纷纷大幅跳水。整个九月，猪肉概念指数跌幅超过17%。另外，7月中旬“猪中茅台”牧原股份高位跳水，至9月底累计下跌超23%，蒸发市值约940亿元。

数据来源：同花顺
近日，上市猪企陆续发布了前三季度的业绩预告，收益依旧惊人。
牧原股份前三季度预计净利润达到210亿元，同比增长14倍！其中第三季度净利润预计为100亿-105亿元，也就是平均每天净赚1.09亿-1.14亿元，无愧于“猪中茅台”之名。

数据来源：同花顺IFind
温氏股份预计前三季度盈利81亿-84亿元，同比增长33%-38%，但第三季度业绩同比下降9%-16%。
正邦科技预计前三季度净利润54.17亿-56.17亿元，同比增长107-111倍。
天邦公告预计前三季度实现盈利28亿元-29亿元，同比增幅高达233-242倍。
毫无疑问，猪企惊人的利润增长主要得益于高猪价。
尽管随着国内猪瘟和疫情的影响慢慢消化，生猪供应与日俱增，但还是呈现供应偏紧的状态。根据中国养猪网的数据，国内生猪（外三元）现价为30.65元/公斤，从高位已经回落超过20%，但仍是往年正常水平的2倍左右。

数据来源：同花顺IFind
从猪企的销售报告来看，商品猪的销售价格也有明显的下降趋势。以牧原为例，9月份该公司的生猪销售均价为价 32.12 元/公斤，环比下降 6.82%。此外，温氏股份毛猪销售均价34.38元/公斤，环比下降7.11%；正邦科技商品猪销售均价34.29元/公斤，环比下降5.53%；新希望六和商品猪销售均价33.14元/公斤，环比下降6%。

数据来源：牧原股份公告
不过，就各家猪企披露的养殖成本来看，养猪短期内仍将是赚钱的生意。牧原股份商品猪的单位生产成本在13元左右，考虑摊销费用在14元左右，相对于当前30元的猪价盈利空间仍然很大。新希望此前也表示，该公司上半年自有猪苗成本13.6元/kg，未来养猪成本为下降趋势，预计到今年年底自有猪苗成本13.5元/kg，明年年底挑战11-12元/kg的成本，甚至可能更低。
同时，也可以看到，猪企的销售量在迅速增加。5大头部公司中，除温氏股份因为经营模式落后，其他同比去年均有120%以上变动，其中新希望增长达到了178%。

可以说，疫情加上猪瘟的综合影响之下，规模化养殖企业非但没有受到削弱，反而进一步巩固了市场份额，逐渐改变以往国内散户养猪主导的行业格局。
产能方面，牧原股份今年出栏目标为1750万头至2000万头，目前已完成六成左右；温氏股份此前预计2020年的生猪出栏量较2019年的1850万头略有增长，但从当前销量来看仍有一段距离；新希望日前在互动平台上表示，今年出栏800万的目标非常确定可以实现。

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