科创板第三次全网测试结束，转融通业务测试范围扩大 提供者 蓝鲸财经

蓝鲸科创频道5月27日讯，据中证报消息，科创板全网测试已于5月25日结束，券商相关人士表示，随着转融通业务测试范围扩展至全市场，各券商系统完善势必加速。

据悉，在此次全网测试前，有关部门已组织券商于5月22日至6月6日在全天候测试环境下进行存托凭证和转融通相关业务功能专项测试。

此前，首批获取相关权限开展科创板转融通业务系统测试的券商仅有几家头部大型券商，而此次测试面向全市场，扩大了转融通业务测试范围。

值得注意的是，此前部分券商科创板两融平仓时间或考虑T+1，即T日日终清算后维持担保比例低于约定比例的，T+1日时如果担保比例继续跌破该约定比例，券商或考虑强制平仓，前提是提前与客户沟通约定好。

中信建投证券表示，尽管科创板的定价机制更为合理完善，仅面向机构投资者，且每个机构最多可提供三个报价，但在可预期的打新收益激励下，参与询价的机构更有动机压低报价以提高自身获益水平;发行人及主承销商拥有实际定价权，而监管机构已关注到科创板一级市场估值高的问题。因此，科创板开设初期的定价不会过高。

初期上市的科创板股票享有关注度溢价，情绪高涨的情况下，贸然融券卖空风险较高。此外，从目前A股融资融券的结构来看，融券余额远低于融资余额，说明市场整体参与做空的热情不高。因此，科创板开设初期的融资融券机制作用相对有限。

中信建投证券认为，在市场化定价及卖空机制不完善的情况下，科创板初期上市股票的振幅将超过创业板，或将透支未来收益。随着投机情绪的降温，后期上市的股票初始振幅水平将逐渐下降。

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