费复苏持续性如何？——国内宏观高频数据跟踪0906 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200456429 费复苏持续性如何？ 国内宏观高频数据跟踪0906 提供者 陶川  | 2020年9月8日 17:20

一周重要数据总结

上周我们根据消费高频数据的强势回升提示了经济复苏从生产端到需求端的蔓延。那么，消费复苏的持续性如何？

本周高频数据亮点仍在消费及出口：服务消费延续上周较快的复苏趋势，上海出口集装箱运价指数再创新高。服务消费连续两周积极增长表明需求复苏势头良好，预计随着中秋国庆黄金周的来临，消费端复苏还将持续发力。具体而言：

1. 工业生产： 高炉开工率、汽车全钢胎开工率环比小幅下滑，水泥磨机开工率微升。本周高炉开工率70.72%，较去年同期+2.49pct ，较前一周-0.27pct；水泥磨机开工率66.69%，较上周环比+3.64%。

2. 房地产： 房地产成交略有回升，“金九银十”销售旺季下地产销售韧性有望保持。本周30大中城市商品房成交面积同比+13.01%，增速较上周回升；一二三线城市表现仍有分化，商品房成交同比分别为54.62% /-0.69%/13.53%。

3. 消费：餐饮门店数增速持续突破新高，账单数同比连续两周转正，电影票房同比仍在高位。餐饮消费修复速度不减，餐饮门店数同比5.89%为疫情以来新高，餐饮账单数增速较上周有所回调，但连续两周保持正增长；本周电影票房8.7亿元，同比+76.44%仍在高位。服务消费连续两周积极增长表明需求复苏势头良好。

4. 进出口：上海出口集装箱运价指数继续创6年来新高，8月出口增速公布再超预期。在欧美市场需求恢复强劲支撑下，本周上海出口集装箱运价指数达1320.8/同比+66.13%，在上周基础上继续突破6年来新高；8月下旬八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+2.7%（其中外贸集装箱吞吐量同比+11.1%），8月出口增速9.5%，符合我们此前对出口持续超预期的判断。

5. 价格： 猪价同比持续下行，蔬菜价格有较大抬升，CPI或重回下落。本周猪肉平均价格48.22元/公斤，同比+38.19%，增速持续下行；蔬菜批发价受前期强降雨影响较大幅抬升，同比+22.1%。整体上，我们认为猪价基数在下半年的持续攀升将主导后续CPI重回下行。

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