〔中国金融〕外管局称跨境美元套利交易加剧中国外汇收支波动 提供者 Reuters

路透北京10月12日电---中国外汇管理局周二公布了上半年国际收支平衡表,指出受利差和汇差双重收益诱导,中国境内市场主体的跨境美元套利交易规模开始扩张,加剧了中国外汇收支的波动.

报告并以专栏的形式指出,在中美利率差扩大的情况下,企业借用外汇贷款的融资成本相对较低,而人民币升值预期进一步加大了企业"负债外币化"倾向;同时,市场主体的境内外外汇融资延迟了直接购汇和对外付汇,加大了中国外汇净流入压力.以下为专栏全文:

2007年底，美元进入降息周期，人民币利率持续高于国际市场美元利率，特别是2009年下半年以来，中美利率差总体呈扩大态势，人民币对美元汇率逐步恢复升值预期。受利差和汇差双重收益诱导，境内市场主体的跨境美元套利交易规模开始扩张，加剧了我国外汇收支的波动。主要表现为两种形式：

一是境内外汇贷款。境内外汇贷款利率主要参考国际市场利率，在中美利率差扩大的情况下，企业借用外汇贷款的融资成本相对较低，而人民币升值预期进一步加大了企业“负债外币化”倾向。2009年和2010年上半年，我国金融机构外汇贷款馀额分别增加1358亿和323亿美元。银行为满足境内外汇贷款需求，不断调回境外资产，国际收支平衡表数据显示，2009年和2010年上半年，我国银行境外资产净回流分别为663亿和212亿美元。

二是跨境外汇融资。随着外汇贷款投放的不断扩大，银行自身外汇流动性趋紧，外汇贷款利率有所升高，企业开始运用跨境外汇融资的方式获取境外外汇资源。对外贸易中，境内银行在接受境内企业人民币全额质押或扣减境内企业授信额度後，以信用证、承兑、保函等保证方式从海外分行、境外银行、本行离岸部获取贴现、代付、授信等各种外汇融资便利，为境内企业延迟进口付汇、提前出口收汇提供金融服务，为锁定汇率风险，境内市场主体在即期外币负债的同时多选择买入境内或离岸市场远期美元。

此外，今年上半年国内房地产企业在宏观调控下境内融资困难，开始通过境外关联公司从境外获取贷款，然後再将资金以外商投资方式投入境内，这也是上半年房地产行业外商直接投资大幅增长的重要原因。

市场主体的境内外外汇融资延迟了直接购汇和对外付汇，加大我国外汇净流入压力。5月份欧洲主权债务危机深化，市场避险情绪升高，外汇融资反向套利平仓交易上升，当期购、付汇需求扩大，致使5、6月份外汇净流入趋缓。(完)

--整理 黄运涛; 审校 黄凯

(路透中文新闻部:+86-10-6627 1237;传真:+86-10-66013858;yuntao.huang@thomsonreuters.com;

Reuters Messaging: yuntao.huang@thomsonreuters.com)

汇市月评：疫情推升现金需求支撑美元，疫苗接种领先英镑逆势攀升 提供者 FX678 - 2021年1月30日 2 周六（1月30日)本月美元指数震荡小幅回升，美国严峻的疫情形势，增加了美元的现金需求，同时美国民主党拜登的刺激政策没有结果也给美元支撑，加之美元投机性空头头寸过于拥挤，因此美元走...

下周重磅事件及指标影响前瞻(2月1日至2月7日) 提供者 FX678 - 2021年1月30日

下周市场迎来英国央行决议，OPEC+技术会议，各国制造业PMI，最重要的则是每月一度的重磅美国非农就业报告。除了这些日常关注的财经事件和数据，投资者还要密切关注疫情的进一步动态，...

2月1日外汇交易提醒 提供者 FX678 - 2021年1月30日 1 1月29日当周美元指数上涨0.35%至90.53，市场风险偏好恶化支撑了美元，月末投资组合再平衡拖累日元创去年11月16日以来新低。过去两周，美元兑一篮子货币在很大程度上陷于区间...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。