〔新债招标〕中国两期新债利率均低于二级市场,乐观预期支撑配置需求(更新版2) 提供者 Reuters

* 七年国开债及三年地方债中标利率均低于二级市场

* 国开债获100亿元追加认购,最终发300亿元

* 资金重归宽裕,通胀压力减轻令紧缩政策必要性降低

* 乐观预期支撑配置需求

* 债市绝对收益率水平已偏低,向下空间有限

路透上海7月16日电---中国国家开发银行周五招标发行的七年期金融债及财政部代理招标的三年期地方债,中标利率均低于二级市场.资金面重归宽裕,宏观数据显示通胀压力亦有所减轻,再出紧缩政策的必要性降低,上述乐观预期支撑配置需求,持续推低新债中标利率.

不过市场人士认为,目前债市的绝对收益率水平已处偏低水平,即使市场还能维持一段时间强势,收益率的向下空间也不大.

中国国家开发银行[CHDB.UL]公告称,今日招标发行的七年期固息债,获100亿元人民币追加认购,最终发行300亿元,中标利率3.17%,稍低于市场3.21%的预测均值,并落在3.17%-3.25%的预测区间下限.

此外财政部公告显示,上午代理招标的232亿元三年期固息地方政府债,中标利率为2.33%,明显低于上次三年地方债2.77%的招标结果.投标总量422.6亿元,投标倍数1.82倍.

上海一银行交易员称,"都挺低的,特别是国开的3.17%,二级(市场)也跟着往下走一点,但幅度不大,像七年的金融债还是没破3.20%."

剩馀期限近七年的进出口行金融债100303今日午盘报102.0234元,对应收益率3.2000%,较上日收盘降3.5个bp(基点).中央国债登记结算公司的金融债收益率曲线显示,七年固息政策金融债最新收益率报在3.2397%.

他指出,本周公布的宏观数据不仅显示二季度经济增速有所下滑,而且6月物价数据也表明通胀压力在减缓,这对债市形成有力支撑,至少在短期市场还看不到有反转的迹象.

中国国家统计局周四公布,上半年国内生产总值(GDP)同比增长11.1%,其中二季度增速回落至10.3%.[ID:nCN1188091]6月居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%,较上月的3.1%回落.[ID:nCN1188013]

**三年地方债利率大幅低于上次招标**

今日招标的三年期地方政府债,中标利率较6月招标的同期限品种下滑逾40个基点(bp).当前资金面已摆脱6月时的紧张状态,机构流动性日渐充裕,配置需求因此迅速恢复.

北京一券商交易员称,"现在市场流动性比较充裕,三年期品种也比较适合配置,市场需求较大.所以(本期地方债)中标利率比上次低了很多."

今年首两期地方债6月18日招标发行,总额438亿元,其中三年期固息品种中标利率2.77%,五年期品种利率2.90%,均远高于预测均值.

该交易员还称,最近二级市场三年期债券品种收益率下降较多,也降低了投资者本期三年期地方债利率预期,拉低了投标标位.

今年首期三年地方债109101周五在银行间债市早盘报100.9909元,对应收益率2.4140%,盘中收益率最低曾至2.3450%,较发行利率下滑了逾42个bp.

本期地方债为中国今年第三期地方债,7月19日开始发行并计息,7月21日发行结束,7月23日起上市交易.

今年财政部地方债发行计划总额为2,000亿元,与去年实际发行额持平.不过期限方面,从单一的三年期,增加到三年和五年两个品种.

**绝对收益率偏低,向下空间受限**

市场人士认为,现券收益率在持续下滑後,目前整体收益率已跌破5月时的低点,这一收益率水平对机构的吸引力已正逐渐下降,继续走低的动力也将趋弱.

前述上海的银行交易员表示,"收益率不可能无限制地走下去,资金成本是底线,如果连经营成本都覆盖不了,那风险就很大了."

今日招标的七年期债为国开行今年第17期金融债,按年付息,采用单一价格(荷兰式)招标方式,设基本承销额.本期债券招标结束後,国开行有权以数量招标的方式向A类承销团成员追加发行总量不超过100亿元的当期债券.

该期债缴款日和起息日都为7月21日,7月19日-7月21日为分销期,7月27日上市.(完)

--发稿 边竞; 审校 张喜良

((路透中文新闻部: +86-21-61041781; 传真 86-21-61041728;steven.bian@thomsonreuters.com;Reuters Messaging: steven.bian.reuters.com@reuters.net))

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