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在互联网经济时代，“高增长+持续亏损”成为了标配。本月在美国上市的两家公司优步和瑞幸，上市后一度双双跌破了发行价。在国内还在不断质疑瑞幸的发展模式和感慨其亏损严重时，优步正以更大亏损迎接资本市场的拷问。优步昨日发布的最新财报显示，2019年第一季度亏损10亿美元，而此前瑞幸招股书显示公司一季度净亏损5.5亿元人民币（约0.8亿美元）。
周四，优步科技公司发布了其作为一家上市公司后的第一份财报，一季度净亏损10.1亿美元，是所有上市公司中规模最大的一家。
但同时，因为近期的乘车服务被大量用于建立其食品配送和货运等新业务，优步第一季度报告的收入增长了20% ，达到31亿美元。
外界认为31亿美元营收与10亿美元亏损是可以匹配和接受的，而优步此前发布的预测为亏损10亿美元至11.1亿美元。在与高级管理人员召开电话会议后，优步股票上涨2.6%，公司首席执行官Dara Khosrowshahi表示业务改善，例如第二季度的消费者促销活动减少，但称2019年仍是一个“投资年”。
Dara Khosrowshahi表示：“在第一季度，我们平台的参与度比以往任何时候都高，平均每天用车1700万次，年度预订总额达590亿美元。我们的全球影响力仍然是一个重要的差异化因素，在我们所服务的每个地区的共享汽车类别中，我们保持领先地位。“
分析人士关注的一个数字是：总预订量。总预订量是衡量用户在优步上支出的一个关键指标，一季度该指标的增长正在放缓。与去年第四季度增长37%相比，今年一季度他们的总预订规模为147亿美元，同比增长34%。优步表示，在剔除汇率波动因素和公司不再运营的地区后，预订量同比增长41%。
亏损与估值
从亏损数据上看，优步一个季度的亏损10.1亿美元，超过了其北美竞争对手Lyft Inc.去年全年的亏损，不过这一亏损仍在优步5月13日发布的初步指引区间之内。去年同期，由于出售国际资产，优步实现利润37.5亿美元。从运营角度来看，优步今年第一季度的亏损同比增加了一倍以上。
华尔街的研究人员仍在试图弄清楚如何评估这家亏损的网约车公司。来自至少24家银行的分析师无法对优步发布研究报告，因为他们所在的投行参与了该公司的首次公开发行(ipo)，这是五年来美国证交所规模最大的ipo。
在20年前，一家公司没有盈利的公司是不能上市的，而在今天看来这是一个激进的想法。尽管如今上市公司的估值很高，但它们离盈利还很远。
中国的瑞幸咖啡也是亏损上市的一家公司，因其疯狂扩张与持续的烧钱补贴用户以保持黏性的做法受到业界诟病。
瑞幸在2018年的总收入为8.4亿元人民币，净亏损16.2亿元人民币（约2.3亿美元）；2019年第一季度，瑞幸咖啡总收入为4.8亿元人民币，净亏损5.5亿元人民币（约0.8亿美元）。
瑞幸CEO钱治亚此前表示，补贴还要继续，最少也会持续3到5年。钱治亚说，亏损符合预期，瑞幸会持续补贴三年到五年，目前不考虑盈利。
在互联网经济时代，“高增长+持续亏损”成为了标配。但上市后是否会继续一路繁荣还是未知。
优步和瑞幸都是本月在美国股市新上市的公司，且上市后一度双双跌破了发行价。
网约车公司优步5月10日在美国纽约证券交易所挂牌上市,但开盘就跌破发行价45美元,并且全天持续走低。优步上市首日，下跌7.62%，收报41.57美元。
瑞幸咖啡在5月17日晚在美国纽约纳斯达克市场敲钟上市，发行价17美元，共募集资金6.95亿美元，市值达42.5亿美元。上市第四天，跌破发行价。5月22日，瑞幸咖啡下跌14.89%，报每股14.75美元，市值34.72亿美元。
嘉盛集团市场分析师菲诺娅·辛科塔(Finoa Cincotta)在接受《财经》(博客,微博)记者时表示，快速增长但是不赚钱的公司，对投资者的吸引力可能不如过往，预计未来首次公开募股市场会更加谨慎，投资者对于硅谷的不惜一切代价只看成长性的口头禅可能不再买帐。（完）
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